Teori moneter Milton friedman

Teori moneter Milton friedman

            Milton Friedman dikenal sebagai perintis golongan moneter isme, dengan teori moneternya yang berlainan kuantitas modern. Menjabarkan kerangka teori Milton friedman secara lengkap harus dimulai dari pemikiran dan pendapatnya tentang teori-teori moneter yang mendahuluinya seperti teori kuantitas tradisional dan teori moneter aliran Keynes.

Teori Friedman mengenai permintaan uang.

            Menurut Friedman teori permintaan uang masih merupakan bagian dari teori capital atau teori tentang kemakmuran yang dipengaruhi oleh komposisi neraca pembayaran atau komposisi portofolio asset. Dari segi ini teori permintaan uang dapat dilihat dari dua sudut, yait sudut pemilik perseorangan dan sudut pemilik perusahaan.

            Dari sudut perseorangan, permintaan uang dalam nilai rill dipengaruhi oleh factor-faktor berikut:

1.      Jumlah kemakmuran total merupakan konstrain. Friedman menggunakan konsep income permanen untuk mengukur indeks kemakmuran seseorang.

2.      Perbandingan antara kekayaan dalam bentuk human wealth dengan kekayaan yang berbentuk non human wealth. Human wealth adalah kapasitas seseorang untuk menghasilkan pendapatan.

3.      Tingkat perolehan yang diharapkan (expected rate of return) dari uang dan bentuk asset lainnya. Hal ini dapat dianalogikan seperti hubungan antara harga suatu komoditi dengan harga barang substitusi dan barang komplemen dalam teori permintaan untuk konsumsi. M. Friedman mendefinisikan uang lebis luas dibandingkan dengan Keynes, yaitu terdiri atas uang kartal, uang giral, dan time deposit (deposito berjangka). Tingkat perolehan minimal uang dapat bernilai nol seperti pada uang kartal, atau negative seperti pada uang giral yang terkena pungutan jasa, dan positif seperti pada demand deposit dan deposito berjangka yang menghasilkan bunga

·         Perolehan saat ini, yaitu bunga obligasi, deviden saham, dan biaya penyimpanan asset fisik.

·         Perubahan harga nominal dari asset tersebut yang dapat menimbulkan keuntungan maupun kerugian capital.

4.      Utility yang diperoleh dari pemegangan uang relative terhadap utility yang diperoleh dari penggunaan (pemilikan) bentuk asset selain uang.

Dengan demikian fungsi permintaan uang dari Friedman dapat dinyatakan dalam rumusan :

MP = f (y, w,,  1/P(dp/dt, u)                   …(6.1) di mana :

y    = notasi wealth yang ditunjukan dengan mendapatkan riil.

w   = fraksi wealth terhadap non human wealth.

  = tingkat perolehan dari uang yang diharapkan.

   = tingkat perolehan dari obligasi yang diharapkan.

   = tingkat perolehan dari equity yang diharapkan.

Semua perolehan dihiting dalam nilai nominal, dimana untuk  dan  sudah termasuk perubahan harga yang diharapkan terjadi.

1/P(dp/dt)  = perubahan harga yang diharapkan terjadi, ini menunjukan tingkat perolehan nominal dari asset rill.

U               = Utility yang diperoleh

            Dari sudut pemilik perusahaan, fungsi permintaan uang seperti pada persamaan 6.1 mengalami beberapa perubahan. Total kemakmuran bukanlah unsur pembatas ( konstrain) terhadap fungsi permintaan uang. Hal ini disebabkan karena jumlah asset produktif (termasuk uang) yang dimiliki perusahaan merupakan variable yang dapat ditentukan oleh perusahaan sendiri untuk tujuan mencapai keuntungan maksimum, dan bukan merupakan factor pembatas. Oleh karenanya variable wealth yang diwakili oleh notasi y dalam persamaan 6.1 tidak dimasukan dalam fungsi permintaan uang dari perusahaan. Di lain pihak, dapat desebutkan bahwa factor skala produksi/ usaha yang dapat dianggap sebagai indeks nilai produktif dari jumlah uang yang dimiliki perusahaan, merupakan variable yang mempengaruhi fungsi permintaan uang.